Peaaegu 30 aastat tagasi iseloomustas valuutaturgu (forexit) telefoni teel kauplemine, institutsionaalsed investorid, läbipaistmatu hinnainformatsioon, selge vahe interdealer kauplemise ja edasimüüja-kliendi kauplemise vahel ning madal turukontsentratsioon.
Tänapäeval on tehnoloogilised edusammud muutnud forexi turgu. Kauplemist saab kiirelt teha kasutades arvutit, võimaldades jaemüüjatel turule sisenemist, samal ajal kui reaalajas voogedastuse hinnad on toonud kaasa suurema läbipaistvuse ja vahetegemine diilerite ja nende kõige arukamate klientide vahel on minimeeritud.
Veel üks oluline muudatus on algoritmilise kauplemise kasutuselevõtt, mis võib kaasa tuua forexis kauplemise funktsioneerimise paranemise, kuid samuti kaasnevad sellega riskid. Selles artiklis toome välja mõned eelised, mida algoritmiga kauplemine on toonud valuutakaubandusse, vaadeldes forexi turu ja algoritmilise kauplemise põhialuseid ning samas toome välja ka mõned selle riskid.
Forexi turu põhitõed
Forexi turgudel kaubeldakse valuutapaaridega vastavalt noteeritud hindadele. Baasvaluutale antakse hind noteeritud valuutale põhinedes. Forexit peatakse maailma suurimaks ja likviidsemaks finantsturuks, kus saab kaubelda viis päeva nädalas, 24 tundi päevas.
Alates 2017. aastast oli forexi kauplemispäeva keskmine globaalne maht ligikaudu 3 triljonit dollarit. Suurem osa sellest kauplemisest toimub USA dollarites, eurodes, Jaapani jeenides ja hõlmab paljusi kauplejaid, sealhulgas ka erapanku, keskpanku, ettevõtteid, finantsettevõtteid, üksikuid jaemüüjaid ja suuri institutsionaalseid investoreid nagu näiteks pensionifondid.
Põhiline põhjus forexi turu olemasoluks on see, et inimesed vajavad valuutavahetust, et osta välismaiseid kaupu ja teenuseid, kuigi spekulatiivne kauplemine võib olla teatud investorite põhiline motivatsioon. Forexi turu aktiivsus mõjutab vahetuskursse ja võib seega oluliselt mõjutada mis tahes riigi toodangut, tööhõivet, inflatsiooni ja kapitalivoogusid. Sellel põhjusel on poliitikakujundajatel, avalikkusel ja meedial huvi forexi turu vastu.
Algoritmilise kauplemise alused
Algoritm on sisuliselt spetsiifiliste reeglite kooslus, mis on disainitud ettenähtud ülesande täitmiseks. Finantsturgudel kauplemisel teostavad arvutid kasutaja poolt määratletud algoritme, mida iseloomustab reeglite kogum, nagu näiteks aeg, hind või kogus, mis määrab tehinguid.
On olemas neli põhilist finantsturgudel algoritmilise kauplemise tüüpi:
1. Statistiline, mis viitab algoritmilisele strateegiale, mis otsib kasulikke kauplemise võimalusi ajalooliste aegridade andmete statistilisel analüüsil.
2. Automaatne riskimaandamine on strateegia, mis loob reeglid selleks, et vähendada kaupleja riske.
3. Algoritmiliste täitmisstrateegiate eesmärk on täita eelnevalt määratletud eesmärk, nagu näiteks vähendada turumõju või tehinguid kiiresti teostada.
4. Otsene pääs turule kirjeldab optimaalseid kiiruseid ja madalamaid kulusid, millega algoritmilised kauplejad saavad ühenduse ja juurdepääsu mitmele kauplemisplatvormile.
Algoritmilise kauplemise üks alamkategooriaid on kõrge sagedusega kauplemine, mida iseloomustab kaubanduskorralduste teostamise kõrge määr ja kiirus. Suure sagedusega kauplemine võib anda kauplejatele märkimisväärseid eeliseid, sealhulgas võimalus teha tehinguid täiendavate hinnamuutustega millisekundite jooksul, kuid tuua kaasa ka teatuid riske, kui kauplemine toimub volatiilses forexi turul.
Algoritmiline kauplemine forexi turul
Suur osa algoritmilise kaubanduse kasvust forexi turgudel on olnud tingitud viimastel aastatel tänu teatud protsesside automatiseerimisest ja valuutatehingute tegemiseks vajalike tundide vähendamisest. Automatiseerimisest tulenev tõhusus toob kaasa nende protsesside teostamise madalamad kulud, nagu näiteks kauplemise korralduste täitmine. Kauplemisprotsessi automatiseerimine algoritmiga, mis kaupleb eelnevalt otsustatud kriteeriumide alusel, nagu näiteks tellimuste täitmine kindlaksmääratud ajaperioodi jooksul või kindla hinnaga, on oluliselt tõhusam kui käsitsi teostamine.
Samuti on ka pangad kasutanud algoritme, mis on programmeeritud uuendama elektrooniliste kauplemisplatvormide valuutapaaride hindasid. Need algoritmid suurendavad kiirust, millega pangad saavad noteerida turuhindu, vähendades samaaegselt manuaalse tööaja kulu, mis kulub hindade noteerimiseks.
Osad pangad programmeerivad algoritme selleks, et vähendada riski. Algoritme võib kasutada konkreetse valuuta müümiseks, et see vastaks nende panga poolt ostetud kliendi tehingule, et säilitada selle konkreetse valuuta püsiv kogus. See võimaldab pangal säilitada eelnevalt kindlaks määratud riskipositsiooni selle valuuta hoidmiseks.
Need protsessid on efektiivsemateks muudetud algoritmide abil, mis tüüpiliselt toob kaasa madalamad tehingukulud. Kuid need ei ole siiski ainsad faktorid, mis on forexi algoritmilise kauplemise kasvu tõstnud. Algoritme on üha enam kasutatud spekulatiivseks kauplemiseks, kuna suur sagedus ja võime kiiresti hinnata andmeid ning korraldusi täita, on võimaldanud kauplejatel kasutada arbitraažvõimalusi, mis tulenevad väikestest hinnavahedest valuutapaaride vahel.
Forexi turul on riskimaandamise tehingute peamised meetodid hetketuru lepingud ja valuutaoptsioonid. Hetketuru lepingud on välisvaluuta ostmine või müümine kohese kättetoimetamisega. Forexi hetketurg on oluliselt kasvanud alates 2000. aastate algusest, tänu algoritmide platvormide sissevoolu tõttu. Eelkõige võimaldab turuhindades kajastuva teabe kiire levimine tekitada arbitraaživõimalusi. Kolmnurkne arbitraaž, nagu seda tuntakse forexi turul, on ühe vääringu ümberkujundamise protsess mitme erineva valuutaga. Algoritmilised ja kõrgsageduslikud kauplejad saavad neid võimalusi identifitseerida ainult automatiseeritud programmide kaudu.
Tuletisinstrumendina toimivad forexi optsioonid sarnaselt teiste väärtpaberitüüpide optsioonidele. Valuutaoptsioonid annavad ostjale õiguse tulevikus osta või müüa valuutapaari teatud vahetuskursiga. Arvutiprogrammidel on automaatsed binaarvalikud, mis on alternatiivne moodus välisvaluuta tehingute kaitsmiseks. Binaarsete valikute tulemuseks on üks kahest: tehing jääb kas nulli või jääb eelnevalt kindlaksmääratud hinnaks.
Riskid, mis on seotud algoritmilise forexi kauplemisega
Algoritmilises kauplemises on mõningaid negatiivseid asju, mis võivad ohustada valuutaturu stabiilsust ja likviidsust. Üks selline puudus on seotud turuosaliste kaubandusvõime tasakaalustamatusega. Mõnedel osalejatel on võimalus soetada arenenud tehnoloogiat, et saada informatsiooni ja täita tellimusi kiiremini kui teised. Algoritmilise tehnoloogia tasakaalustamatus võib tuua kaasa turu killustatuse ja aja jooksul ka likviidsuspuuduse.
Kuigi aktsiaturgude ja forexi turgude vahel on fundamentaalsed erinevused, on samas uskumus, et sama kõrge sagedusega kauplemine, mis 2010. aasta 6. mail aktsiaturgude krahhi kibedamaks muutis, võib samuti mõjutada forexi turgu. Algoritmid ei pruugi piisavalt kiiresti reageerida, kui turg peaks järsult drastiliselt muutuma, kuna need on tehtud spetsiifiliste turustsenaariumite jaoks.
Turge peaks jälgima ja ajutiselt tuleks peatada algoritmne kauplemine, et seda stsenaariumit vältida. Siiski, sellistel ekstreemsetel asjaoludel võib algoritmilise kauplemise üheaegne peatamine paljude turuosaliste poolt kaasa tuua suure volatiilsuse ja turu likviidsuse järsu vähenemise.
Lõpetuseks
Algoritmne kauplemine on suutnud suurendada efektiivsust ja vähendada valuutadega kauplemise kulusid, kuid sellega on kaasa tulnud ka lisarisk. Et valuutad õigesti toimiksid, peavad need olema mõnevõrra stabiilse väärtusega ja olema väga likviidsed. Seega on oluline, et forexi turul jääksid madalad hinnakõikumised likviidseks.
Paljud investorid tahavad forexi turul paremat regulatsiooni ja läbipaistvust, võttes arvesse viimastel aastatel tekkinud probleeme, mis on tekkinud algoritmilise kauplemisega. Positiivsest küljest võib forexi algoritmiliste kauplemissüsteemide kasvav kasutusele võtmine suurendada forexi turu läbipaistvust. Algoritmilised kauplemisstrateegiad – nagu näiteks automaatne riski maandamine, statistiline analüüs, algoritmiline teostamine, otsene turulepääs ja kõrge sagedusega kauplemine – võivad tuua hindade järjekindlusetust, mis loovad kauplejatele kasumirohkeid võimalusi.
Kuid väljakutse, millega globaalsed turuosalised tulevikus algoritmilises forexi kauplemises silmitsi seisavad on see, kuidas kehtestada muudatusi, mis maksimeerivad kasumeid ja vähendavad samal ajal riski.