Mis see on?
Hinnavahe kihlvedu (spread betting) on spekulatsioon, mis hõlmab panuse tegemist väärtpaberi hinna liikumisele. Kihlveo ettevõte tsiteerib kahte hinda, nõudlushinda (bid) ja pakkumishinda (ask või offer) ning investorid panustavad selle üle, kas väärtpaberi hind saab olema madalam kui nõudlushind või kõrgem kui pakkumishind. Investor ei oma antuid väärtpabereid, ta lihtsalt spekuleerib selle hinna liikumise üle.
Hinnavahe kihlveo lahtiseletus
Hinnavahe kihlveod lasevad investoritel spekuleerida hinna liikumise üle erinevatel finantsinstrumentidel, nagu aktsiatel, forexil, tarbekaupadel ja fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel. Hinnavahe kihlvedu on võimendatud produkt, mis tähendab, et investoritel peab olema endal tagatisena vaid väike protsent positsiooni väärtusest. Näiteks kui positsiooni väärtuseks on 50 000 dollarit ja marginaalnõue on 10%, siis on vaja vaid 5000 dollarit tagatisraha. See suurendab nii kasumit kui ka kahjumit, mis tähendab seda, et investorid võivad kaotada rohkem kui nende esialgne investeering.
Hinnavahe kihlveo näide
Oletame, et kihlveo ettevõte kehtestab 200 dollarise nõudlushinna ja pakkumishinna 203 dollarit ABC aktsia jaoks. Investor aga usub, et ABC kukub alla 200 dollari. Iga punkti kohta, mis aktsia langeb alla 200 dollari, panustab ta 20 dollarit ja teostab tehingu (panuse). Kui ABC kukub 190 dollarini, teenib investor kasumit 200 dollarit (20 x 10). Kui hind aga tõuseb 215 dollarini, siis kaotab ta 300 (20 x 15). Hinnavahe kihlveo ettevõte nõuab 20% marginaali, mis tähendab seda, et investor peab enda kontole kihlveo katteks panema 800 dollarit (20% x 4000 dollari positsiooniväärtus). Positsiooniväärtus tuletatakse panuse suuruse ja aktsiahinna korrutamisest (20 x 200 = 4000 dollarit).
Hinnavahe kihlveo kasulikkus
• Pikk/lühike: investoritel on võimalus panustada nii tõusvate kui langevate hindade peale. Kui investor kaupleb füüsiliste aktsiatega, peab ta laenama aktsia, mida ta plaanib lühiajaliselt müüa, mis võib olla aeganõudev ja kulukas. Hinnavahe kihlvedu teeb lühiajalise müügi sama kergeks kui ostmise.
• Pole vahendustasusid: Hinnavahe kihlveo ettevõtted teenivad raha läbi enda pakutava kursivahe. Puudub eraldi vahendustasu, mis teeb kauplemiskulude ja positsiooni suuruse välja töötamise investorite jaoks lihtsamaks.
• Maksude kasulikkus: Mõnes jurisdiktsioonis loetakse hinnavahe kihlvedu hasartmänguks ning seejärel ei pruugi realiseeritud kasumid olla maksustatavad. Investorid, kes panustavad, peaksid pidama arvestust ning küsima nõu raamatupidajalt.
Hinnavahe kihlveo piirangud
• Marginaali nõuded: Investorid, kes ei mõista finantsvõimendust, võivad võtta oma kontole liiga suured positsioonid, mis võivad kaasa tuua tagatise nõude. Investorid ei peaks ühe tehingu jaoks riskima rohkema kui 2% oma investeerimiskapitalist (deposiidist) ja alati olema teadlikud positsiooniväärtusest, millel plaanivad nad avada panuse.
• Lai levik: volatiilsuse perioodil võivad kihlvedude ettevõtted oma levikut laiendada. See võib kaasa tuua stop loss-id (tehingukorralduse positsiooni sulgemiseks hinna ebasoodasa liikumise korral) ja suurendada tehingukulusid. Et vältida laienevat levikut, peaksid investorid vältima tellimuste esitamist vahetult enne ettevõte tulude ja majandusaruannete avaldamist.
Forexi hinnavahe kihlvedu
Forexi hinnavahe kihlvedu on kategooria hinnavahe kihlvedudes, mis hõlmab panustamist valuutapaaride hinna liikumisele. Valuutakursi kihlvedusid pakkuv ettevõte tsiteerib tavaliselt kaks hinda, nõudlushinna (bid) ja pakkumishinna (ask). Kauplejad panustavad kas valuutapaari hind on madalam nõudlushinnast või kõrgem pakkumishinnast. Mida piiritletum hinnavahe, seda atraktiivsem valuutapaar on, kuna sisenemise ja lahkumise tehing maksab vähem.
Forexi hinnavahe kihlveo lahtiseletus
Forexi hinnavahe kihlveo eeliseks on see, et see annab investoritele ja kauplejatele võimaluse võimendusele. Ta (investor) laenab raha firmalt, et panustada valuutale, vajades ainult kapitali, mida nõutakse panustamise finantseerimiseks, mitte kogu panuse suuruseks.
Näiteks tsiteerib maaklerifirma EUR/USD paari pakkumishinnaks 1.0015 ja nõudlushinnaks 1.0010. Kui kaupleja usub, et euro tugevneb võrreldes USA dollariga, siis võib ta panustada 0.5 eurot iga punkti (pip) kohta kui euro suureneb üle 1.0015. Kui peale teatud aega EUR/USD jõuab 1.0025 dollarini, siis saab kaupleja 5 eurot. Kui euro hind oleks hoopis 1.0005 dollarit, siis kaotaks ta 5 eurot.
Forexi hinnavahe kihlveo puhul ei pea kaupleja omama valuutat. Samas nõuavad nad kontol olevat kapitali valuutas, milles kasum on makstud või nõutud. See valuuta on tavaliselt see sama valuuta, kus riigis hinnavahe kihlveo ettevõte asub. Näiteks hinnavahe kihlveo firma, mis asub Suurbritannias, nõuab kapitaliks Briti naela.